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CEE-Märkte sollten nicht wie ein einheitlicher Investitionsblock gescreent werden. Unterschiede bei Liquidität, Finanzierungstiefe, rechtlicher Verlässlichkeit und operativer Umsetzbarkeit sind groß genug, um die Investmentlogik schon vor einer vertieften Due Diligence zu verändern. Ein sinnvoller Screening-Prozess beginnt mit der Frage, in welchem Markt und bei welchem Asset der Abwärtsschutz tatsächlich belastbar ist. In der Frühphase sollten mehrere Signale zusammen betrachtet werden: Deal-Aktivität, Vermarktungsdauer, Finanzierungsbedingungen, Neubauangebot und die Stabilität der Nutzernachfrage. Ein Markt kann auf Basis der Spitzenrendite attraktiv wirken und trotzdem schwach sein, wenn die Käuferbasis dünn ist, Kredite knapp sind oder die Umsetzung deutlich riskanter ist als zunächst angenommen. Grenzüberschreitende Vergleiche in der Region brauchen außerdem eine operative Perspektive. Genehmigungszeiten, Infrastrukturgrenzen, technische Standards und lokale Marktpraktiken können das reale Risiko stärker verändern als ein einfaches Marktranking vermuten lässt. Wird diese Ebene ausgeblendet, bleibt das Screening zu theoretisch für belastbare Kapitalentscheidungen. Das Ziel ist keine lange regionale Erzählung. Es geht darum, die Auswahl auf Märkte und Assets zu begrenzen, die eine vertiefte Prüfung tatsächlich verdienen. Das hält die regionale Allokation disziplinierter und verhindert, dass Zeit in Chancen fließt, die den ersten ernsthaften Investmenttest nicht bestehen.